企業(yè)不良資產(chǎn)處理

你好，不良資產(chǎn)處置是一個系統(tǒng)性的問題，如何處置不良資產(chǎn)需要根據(jù)不良資產(chǎn)的性質(zhì)與具體情況來決定。

不良資產(chǎn)處置通常為：訴訟清收，資產(chǎn)盤活，資產(chǎn)重組，債權(quán)轉(zhuǎn)讓等多種方式。

我們公司就是做不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的，歡迎關(guān)注，共同探討！

不良資產(chǎn)處置門道——收“包”的一般流程

當前，不良資產(chǎn)已成為一片廣闊的投資“藍海”，越來越多的玩家蜂擁而上擠進市場，爭奪銀行不良資產(chǎn)包，以期待獲得一波不錯的收益，并試圖在這個競爭激烈的市場中占據(jù)一席之地。

眾所周知，不良資產(chǎn)處置囊括收包和處置兩大環(huán)節(jié)。所謂收包，就是投資者與金融企業(yè)、AMC等資產(chǎn)持有者接洽和談判，購買不良資產(chǎn)包的整個過程。那么，收“包”的一般流程是怎樣的？本期銀資課堂就這個問題將做詳細介紹。

一、信息篩選

這是投資者購買債權(quán)的第一步。通常情況下，債權(quán)人為保守商業(yè)秘密或出于其他目的，有意不詳盡披露項目相關(guān)信息，導(dǎo)致投資者得到的基本上都是碎片化的信息，難以掌握資產(chǎn)包的詳細資料。

投資者獲得信息之后，需要根據(jù)其投資動機和目的、專業(yè)知識和技能、自身資金及團隊承受能力，以及擁有的人脈圈子，從紛繁龐雜的信息中過濾、篩選切合自身需求的項目，初步判斷投資的目標。

二、盡職調(diào)查

這是整個收“包”過程最關(guān)鍵的一步。無論是投資者自己發(fā)現(xiàn)，還是別人推薦的項目，基于風險防范、考慮報價、預(yù)計回報、回收周期及投資決策等各方面的需求，必須對項目進行盡職調(diào)查。

盡調(diào)的內(nèi)容通常包括：債權(quán)債務(wù)的數(shù)額和效力、債權(quán)是否存在瑕疵（有無其他訴訟和刑事案件情況）、債務(wù)人是否存在、債務(wù)人的還款能力、抵押物和擔保情況、抵押物變現(xiàn)能力及流動性問題等等。

“盡職調(diào)查是核心，它決定著資產(chǎn)包的定價和風險。但前期盡調(diào)工作非常辛苦，工作量很大，專業(yè)性非常強，還要投入大量的資源，一定要有專業(yè)團隊跟進才行。”銀資網(wǎng)CEO項偉建表示。

三、估值定價

在做完盡職調(diào)查后，要對資產(chǎn)包進行定價。投資者需要通過分析市場情況，了解市場的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢，以及資產(chǎn)包在市場上的平均價值水平，再結(jié)合自身的盡職調(diào)查結(jié)果，對每筆債權(quán)進行逐一定價。

“一般來說，定價不能太保守，也不能太激進。太保守的話，報價低，標的競不上；太激進的話，自己容易攤上風險，也賺不了多少錢。”項偉建認為。

四、購買債權(quán)

在購買方式上，投資者可以直接向金融企業(yè)或AMC協(xié)議受讓資產(chǎn)包；也可以找其他民間投資機構(gòu)購買債權(quán)，即所謂的“二手包”。除此之外，就只能通過拍賣、競價、競標等公開途徑才能受讓債權(quán)。

投資者與金融企業(yè)、AMC以及民間投資機構(gòu)洽談購包事宜，必定會涉及談判的過程，最終能否以投資者想要的價格達成交易，還要看投資者博弈的能力。

購得資產(chǎn)包之后，就到了處置環(huán)節(jié)，投資者既可以通過自己清收、拍賣等方式處置變現(xiàn)，也可以分包賣給其他服務(wù)商，不良資產(chǎn)處置方式多種多樣，需要投資者審時度勢，靈活經(jīng)營，才能從中獲利。

我國AMC機構(gòu)對于不良資產(chǎn)的處置模式主要包括收購處置、收購重組和債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，這類模式均屬于傳統(tǒng)處置類模式。隨著行業(yè)的發(fā)展，又衍生出了資產(chǎn)證券化、互聯(lián)網(wǎng)平臺處置等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。據(jù)銀保監(jiān)會所披露的信息顯示，2020年，我國將加大對商業(yè)銀行不良貸款處置力度，全年預(yù)計銀行業(yè)要處置3.4萬億元，且2021年的處置力度還將加大，因更多的貸款延期問題將在2021年暴露，可見未來不良資產(chǎn)處置需求仍將不斷增長。

1、“傳統(tǒng)+創(chuàng)新”處置模式共發(fā)展

不良資產(chǎn)處置，是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動，其中，AMC(資產(chǎn)管理公司)是行業(yè)主要參與者。

我國AMC機構(gòu)對于不良資產(chǎn)的處置模式主要包括收購處置、收購重組和債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，這類模式均屬于傳統(tǒng)處置類模式。由于我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)荒等形勢的需求，隨著行業(yè)的發(fā)展，又衍生出了資產(chǎn)證券化、互聯(lián)網(wǎng)平臺處置等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式：

2、收購處置類、債轉(zhuǎn)股類業(yè)務(wù)實現(xiàn)了正增長

不良資產(chǎn)的收購處置類業(yè)務(wù)模式，即AMC公司通過公開競標或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式承接上游企業(yè)的不良資產(chǎn)債權(quán)，該模式下的不良資產(chǎn)主要來源為商業(yè)銀行的不良貸款;收購后AMC公司對不良資產(chǎn)再進行處置。

以上市公司-中國華融和中國信達為例。2018-2019年，兩家公司不良資產(chǎn)收購處置業(yè)務(wù)的營業(yè)收入有所上升，2019年共實現(xiàn)營收236.61億元，其中，中國華融實現(xiàn)營收99.64億元，中國信達實現(xiàn)營收136.98億元;2020年上半年，兩家公司收購處置業(yè)務(wù)共實現(xiàn)營收106.53億元。

而收購重組類業(yè)務(wù)模式，即AMC公司在向債權(quán)企業(yè)獲得債權(quán)的同時，與債務(wù)企業(yè)間達成重組協(xié)議，在此模式中，AMC公司、債權(quán)人和債務(wù)人達成三方協(xié)議，AMC公司通過債務(wù)重組提高不良資產(chǎn)價值，以此獲得收益。

仍以上市公司-中國華融和中國信達為例。2018-2019年，與收購處置模式穩(wěn)增長不同，近幾年兩家公司收購重組模式業(yè)務(wù)收入增速趨緩、增長動能不足。2019年共實現(xiàn)營收508.53億元，其中，中國華融實現(xiàn)營收344.5億元，中國信達實現(xiàn)營收164.03億元;2020年上半年，兩家公司收購重組業(yè)務(wù)共實現(xiàn)營收258.8億元。

債轉(zhuǎn)股模式中，AMC公司是否能有效提升債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)的證券化率，推動未來上市資產(chǎn)價格以及提升未上市資產(chǎn)評估價值，將決定AMC在債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)中是否具有較強的市場競爭力。

以上市公司：中國華融和中國信達為例分析。2018-2019年，兩家公司的債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)盈利均實現(xiàn)了小幅增長，主要受益來自于債轉(zhuǎn)股的處置收益。2019年，中國華融和中國信達的債轉(zhuǎn)股處置收益分別為18.4億元和74.63億元，合計達93.03億元。

綜上分析，2018-2019年，在傳統(tǒng)型處置模式下，全國性AMC機構(gòu)在收購處置類業(yè)務(wù)和債轉(zhuǎn)股處置類業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了正增長。

3、不良資產(chǎn)處置需求仍將不斷增長

據(jù)銀保監(jiān)會所披露的信息顯示，2020年，我國將加大對不良貸款處置力度，全年預(yù)計銀行業(yè)要處置3.4萬億元，且2021年的處置力度還將加大，因更多的貸款延期問題將在2021年暴露。因此，銀保監(jiān)會表示未來將督促銀行做實資產(chǎn)分類，真實暴露不良，足額計提撥備，加快處置速度，央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告(2020)》也表示，將支持中小金融機構(gòu)多渠道補充資本、完善公司治理，加大不良貸款處置力度，增強金融機構(gòu)穩(wěn)健性。

綜上，考慮到未來我國監(jiān)管部門對于金融業(yè)不良資產(chǎn)的認定及處置趨嚴、受疫情影響的不良貸款規(guī)模增加，前瞻預(yù)計，2021年我國商業(yè)銀行的不良貸款處置規(guī)模仍將保持40%左右的增速，達4.8萬億元;隨后處置規(guī)模增速將逐步趨緩，至2025年，商業(yè)銀行的不良貸款處置規(guī)模將達9萬億元。

—— 以上數(shù)據(jù)及分析均來自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

不良資產(chǎn)的處置的一般經(jīng)過如下程序：

　　一、不良資產(chǎn)處置流程包括確定擬處置標的、處置公示

　　擬處置標的可以是一戶不良資產(chǎn)，也可以是幾戶不良資產(chǎn)。后者就是組包了。資產(chǎn)管理公司有時是根據(jù)資產(chǎn)特點主動組包并進行招商，但大多數(shù)情況下是根據(jù)客戶提出的需求確定處置標的。因為要處置的不良資產(chǎn)很多，沒人提出購買的話，一般先放置在那里。處置標的確定后，絕大多數(shù)項目需要進行處置公示——報紙上和資產(chǎn)管理公司的網(wǎng)站上。

　　二、不良資產(chǎn)處置流程包括進行盡職調(diào)查

　　除損失類不良資產(chǎn)或能夠回收本金的不良資產(chǎn)，其他不良資產(chǎn)基本上要進行評估。企業(yè)不配合評估或財務(wù)制度不健全的不良資產(chǎn)，評估前還要請律師進行財產(chǎn)調(diào)查；法律關(guān)系復(fù)雜的不良資產(chǎn)，請律師出具意見。

　　三、不良資產(chǎn)處置流程包括談判

　　評估結(jié)果是不良資產(chǎn)定價的重要參考依據(jù)。一般情況下，評估結(jié)果出來后資產(chǎn)管理公司再與投資者擬定交易價格及交易結(jié)構(gòu)。但常常是，邊評估邊談判。

　　四、不良資產(chǎn)處置流程包括報批

　　處置不良資產(chǎn)需要資產(chǎn)管理公司項目組撰寫處置方案進行報批。參與審批的人員不參與項目處置。有的項目辦事處有權(quán)批復(fù)，不良資產(chǎn)損失大的還需要報總公司批復(fù)。

　　五、不良資產(chǎn)處置流程包括拍賣

　　不良資產(chǎn)進行批復(fù)后選拍賣行，拍賣行再刊登拍賣公告并組織拍賣。當然，有些項目可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓，不必走拍賣程序。有的項目可能搞招標，有的項目搞競價。不管什么形式，首選公開，很少協(xié)議。

　　六、不良資產(chǎn)處置流程包括簽約付款

　　協(xié)議版本由資產(chǎn)管理公司提供。

　　七、不良資產(chǎn)處置流程包括債權(quán)交接、債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告

　　付清款項后，資產(chǎn)管理公司將移交不良資產(chǎn)借款合同、不良資產(chǎn)催收通知、不良資產(chǎn)抵押權(quán)證的資料，并通知債務(wù)人、擔保人債權(quán)已轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，讓債務(wù)人、擔保人向購買方履行還款義務(wù)。

不良資產(chǎn)性質(zhì)不同，處置方法也就不同。

?

銀行：

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1.?破產(chǎn)清償

?

2.?債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

?

3.?資產(chǎn)重組

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4.?出售清償

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5.?訴訟追償

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6.?資產(chǎn)置換

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?

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企業(yè)主：

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1.?常規(guī)催收

2.?和解清收

3.?訴訟清收

4.?追加償債主體

5.?債務(wù)重組

6.?以物抵債

7.?債轉(zhuǎn)股

8.?盤活重整

9.?轉(zhuǎn)讓債權(quán)

10.?資產(chǎn)證券化

11.?申請強制清算

12.?申請破產(chǎn)清算

13.?申請追究刑事責任

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注意事項：方法有很多，但是企業(yè)個人其實憑自身力量是很難做到做好的，不良資產(chǎn)處置本身就需要多方調(diào)動資源促成結(jié)果。隔行如隔山，故而有不良資產(chǎn)調(diào)查需求最好是找專業(yè)機構(gòu)合作。

不良債權(quán)的處置的一般經(jīng)過如下程序：　　

1.確定擬處置標的、處置公示。擬處置標的可以是一戶債權(quán)，也可以是幾戶債權(quán)。后者就是組包了。資產(chǎn)管理公司有時是根據(jù)資產(chǎn)特點主動組包并進行招商，但大多數(shù)情況下是根據(jù)客戶提出的需求確定處置標的。因為要處置的資產(chǎn)很多，沒人提出購買的話，一般先放置在那里。處置標的確定后，絕大多數(shù)項目需要進行處置公示——報紙上和資產(chǎn)管理公司的網(wǎng)站上。　　

2.進行盡職調(diào)查。除損失類債權(quán)或能夠回收本金的債權(quán)，其他債權(quán)基本上要進行評估。企業(yè)不配合評估或財務(wù)制度不健全的，評估前還要請律師進行財產(chǎn)調(diào)查；法律關(guān)系復(fù)雜的，請律師出具意見。　　

3.談判。評估結(jié)果是債權(quán)定價的重要參考依據(jù)。一般情況下，評估結(jié)果出來后資產(chǎn)管理公司再與投資者擬定交易價格及交易結(jié)構(gòu)。但常常是，邊評估邊談判。　　

4.報批。資產(chǎn)管理公司項目組撰寫處置方案進行報批。參與審批的人員不參與項目處置。有的項目辦事處有權(quán)批復(fù)，損失大的還需要報總公司批復(fù)。　　

5.拍賣。批復(fù)后選拍賣行，拍賣行再刊登拍賣公告并組織拍賣。當然，有些項目可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓，不必走拍賣程序。有的項目可能搞招標，有的項目搞競價。不管什么形式，首選公開，很少協(xié)議。　　

6.簽約付款。協(xié)議版本由資產(chǎn)管理公司提供。　　

7.債權(quán)交接、債權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。付清款項后，資產(chǎn)管理公司將移交借款合同、催收通知、抵押權(quán)證的資料，并通知債務(wù)人、擔保人債權(quán)已轉(zhuǎn)讓，讓債務(wù)人、擔保人向購買方履行還款義務(wù)。

不良資產(chǎn)處置中可以采用以物抵債，債權(quán)轉(zhuǎn)換等方式，前提是需要看債權(quán)的實現(xiàn)概率有多大，死帳爛賬，無法追償?shù)膫鶆?wù)現(xiàn)實中幾乎沒有價值。

目前社會上有一些所謂的債行，常用這種以債換車的方式進行所謂的消債，個人認為這都是套路。

　　所謂處置銀行的不良資產(chǎn)，也就是國家將銀行的不良資產(chǎn)（目前主要通過招投標的方式）轉(zhuǎn)讓到四大資產(chǎn)管理公司后，由四大資產(chǎn)管理公司再來處置這些資產(chǎn)。目前律師可以從事的業(yè)務(wù)主要是：

　　一、對不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀（如房屋的實際現(xiàn)狀）和法律問題（如擔保的有效性、抵押權(quán)能否實際實現(xiàn)）等問題進行盡職調(diào)查。

　　二、受委托，以各種合法的方式追索債權(quán)。

以上是律師為大家講解的關(guān)于”企業(yè)不良資產(chǎn)處理“的內(nèi)容，希望可以幫助到各位小伙伴。